浙商证券称培育钻石赛道就是“下一个新能源汽车”。
“错过了新能源、光伏和芯片，但不能错过钻石培育这一概念”。4月27日到7月26日以来，培育钻石近三个月涨幅达70.91%，这条新赛道比今年夏天还要热。
培育钻石股票走势▲
培育钻石产业链分为上游钻石培育原石制造，中游切割打磨加工，下游终端零售。上游毛钻看中国，中国钻石看河南。年，全球培育钻石产能约为到万克拉，中国就贡献了一半，而其中80%的产能都来自河南。
年施华洛世奇曾提出要跟黄河旋风合作，需要黄河月供5-6亿人民币的培育钻石产品，可惜黄河单月产值还不到需求量的十分之一，心有余而力不足；力量钻石负责人表示，“目前培育钻石市场很好，公司24小时生产，满产满销，新增产能并不一定能满足市场需求增长，正在全力解决扩产问题。”以上供不应求的甜蜜烦恼也都发生在河南。
不过如今世道变了，据民政部统计，-年我国结婚登记对数从历史高点万对，持续下滑至万对，21年再破新低，全年结婚人数仅.6万对，加上疫情影响，婚庆行业昔日繁荣不再。
作为婚嫁市场的必备奢侈品，需求不振，真钻都未必能卖动。培育钻石为何会火？到底会一时火，还是一直火？培育钻石的春天真的来了吗？
01”
*天然钻石让位*
毕竟培育钻石听起来好像“假钻”，“假钻”怎么能火？
过去的一百年里，天然钻石因其稀缺性和高贵的身份地位挂钩，继而和爱情捆绑，逐渐发展成人们婚嫁之路上必不可少的奢侈品。
这还要感谢钻石先锋Debeers-戴比尔斯。不仅创出“钻石恒久远，一颗永流传”的经典，还高度垄断天然钻石矿藏开采权，利用“看货商”制度，进一步抬高天然钻石的价值，年联合美国宝石学院（GIA）制定了4C分级标准，创造了珠宝商和消费者的沟通语言，统一了行业标准。
一系列操作使得真钻对消费者的意义远超物质本身，钻石定多少钱，取决于戴比尔斯想赚多少钱。
不过可惜的是，凭着现在人类的技术，能挖掘出的天然钻石不多了，全球已经探明的天然钻石的储量是25亿克拉，大概是吨。其中80%可作工业用途，只有20%能达到宝石级水准。
但需求不减，尤其是美国，美国为最大钻石消费国，年钻石消费达亿美元，中国/日本以亿美元/50亿美元位列其后。同年美国联邦贸易委员会(FTC)改变了62年的“钻石定义”，承认实验室培育钻石也是钻石。
而向来反对培育钻石的戴比尔斯，头也没那么铁，早就不是当年手握90%交易量，叱咤风云的头号玩家了，不想下牌桌，顺势成立新品牌Lightbox，下沉培育钻石市场。
数据来源：艾媒咨询▲
为何是下沉，要从什么是培育钻石说起。培育钻石其实是实验室种出来的，从物理角度来说和天然钻石完全一致，不仅更纯、环保还可以私人订制，非要说有什么“不足”，那可能就是价格低，目前定价只有天然钻石的30%，未来还会稳定在10%。
毕竟钻戒一直以来是情绪消费，是一种象征，爱情这东西怎么可以打折扣，越拉越大的价格差，容易让人对它的价值产生怀疑，不过买它的人又是另外一种目的。
根据DeBeers数据统计，年消费者整体购买钻石动机中，有28%为结婚相关，30%为示爱相关，婚恋合计占比达30%。而在中美千禧一代消费者中，犒劳自己（中国/美国分别为46%/29%）和答谢赠礼（中国/美国分别为24%/27%）等非婚恋需求占比明显提升，非婚场景有望带动钻石消费频率的提升，扩容钻石消费市场。
数据来源：艾媒咨询▲
长远来看，天然钻石产能有限，培育钻石即使暂时挤不进婚恋市场，它也很快会在有悦己需求的消费者中掌握话语权。
02”
*河南钻石出圈*
哪里有需求，哪里就有商机，上游生产商最先受益。
在天然钻石供给减少，而钻石珠宝消费需求增加的情况下，培育钻石的产量和市场渗透率迅速提升。-年，全球培育钻石产量从万克拉增长至百万克拉，CAGR达到.61%，年，全球培育钻石的市场渗透率达到6.30%，但渗透率仍处于低位。
数据来源：贝恩咨询、智研咨询▲
同时因俄乌冲突，原本可供应全球市场60%毛胚钻石的Alrosa也受到了影响。
目前全球相当数量的培育钻石正经历“中国→印度→美国”的流动过程，印度打磨了全球90%的钻石；美国则消费了全球80%的培育钻石，其中30-40%可追溯至中国。
数据来源：GJEPC、各国海关、财通证券研究所▲
受益于全球C端崛起，作为中国培育钻石的主力军，河南隆重登场。40年前，近水楼台的河南人，开始扎堆做起了人造钻石的生意。
培育钻石行业不可小觑，该行业门槛高，竞争小，河南却有着得天独厚的技术优势。人造钻石即为宝石级别的人造金刚石，郑州三磨所的冯金章，早先做出了中国第一枚金刚石，同时积累了人造金刚石的研发经验，不仅推动了柘城县的金刚石产业的发展，冥冥之中也为如今的钻石生意做了铺垫。
在年，IGDA钻石协会成立，柘城钻石兄弟，看中大洋彼岸人造钻石的钱景，拼命提高技术，以HPHT和CVD技术结合，模拟天然钻石的形成条件，做出了让专家也傻傻分不清的培育钻石。一手抓技术一手抓规模，-年，以黄河旋风为例，其培育钻石的业务收入稳步增长，从年的0.4亿元增长至年的3.6亿元，增长了%。
培育钻石难做好卖，除了加工端，上下游的毛利也很可观。上中下游按利润率形成了微笑曲线，根据力量钻石招股说明书表明，~年其培育钻石毛利率分别为48.49%、61.21%、66.88%，下游钻石零售行业~年平均毛利率分别为49.94%、63.3%、67.05%，而中游加工生产毛利率约为10%左右。
作为行业新秀，力量钻石的整体毛利率高达80%多，培育钻石业务给其带来的利润十分亮眼，甚至超过了原业务本身。
数据来源：艾媒咨询▲
当前河南确实在上游出圈了，不过放眼全球来看，美国消费者对培育钻石的接受度更高，达90%，预计在未来较长时间内美国仍为主要消费市场。
目前中国国内消费市场对人造钻石的反响并不好，国内市场渗透率不足1%，如果能全产业链布局，等到国民接受度提升，想必河南钻石可以走得更远。
03”
*河南钻石的机遇与挑战*
看似掌握了上游原料命脉，但是一旦技术被追平，规模扩大，原有的优势就会弱化，当前行业快速发展，主要得益于国外消费终端渗透率的快速提升。假如国际市场疲软，下游需求不畅，稍不留神就会产能过剩，被卡脖子。
因此想要做大做强布局终端是早晚的事，什么时候培育钻石在中国消费者市场的渗透率提高，品牌效应打响，河南钻石才能站稳脚跟。
最关键的，跟天然钻石一样，用户接受度进一步提高还需要讲故事的能力。
世界第一个培育钻石产品的标准在河南柘城建立，和戴比尔斯套路一样，与消费者的沟通语言已经搭建完毕。
图片来源网络▲
政策也开始加码，今年6月17日，郑州市人民政府办公厅印发《关于加快新材料产业发展的实施意见》，要求从技术和市场两个方面，推动培育钻石产业发展。
意见提出，推动培育钻石向珠宝首饰等终端消费领域延伸，鼓励企业对金刚石毛坯进行激光加工和人工打磨，支持建设培育钻石加工中心。
不过退一步而言，即使国内培育钻石的销售终端未能如愿布局，长期来看，由于环保要求、疫情等因素影响，天然钻石的开采受限，全球天然钻石供给未来10年预计产量复合下滑1%-2%，这也意味着培育钻石的价格受限压力减小，整体利润空间有望继续增加。
不仅如此企业还能切换新旧生产线，生产金刚石单晶，金刚石微粉等产品。金刚石微粉主要用于线锯切割，受益于正在因扩产而高速增长的光伏行业，其年复合增长率达23.90%，金刚石微粉需求量也将随之继续增加；同样的基建工业和房地产建材需求依旧很大，对金刚石单晶的需求仍然旺盛。
因此在挑战与机遇并存的培育钻石舞台，河南未来一段时间内会继续走在行业前列，他的好戏才刚刚开始。
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